2023-06-30 16:28:15
燒(shāo)堿(jiǎn)市場月(yuè)評
來源：卓(zhuó)創資訊 周(zhōu)超 更新時間：2023-06-28
1、本(běn)月市場回(huí)顧
1.1價(jià)格走勢圖(tú)
1.2市場(chǎng)評述
6月國(guó)内各地(dì)區32%液堿(jiǎn)市場(chǎng)價(jià)格月均價(jià)環比漲(zhǎng)跌不(bú)一。江蘇、浙江、福(fú)建和内蒙(méng)古地區液堿月均價(jià)環比上漲(zhǎng)，山東、河北、河(hé)南、江西(xī)、安徽、湖北(běi)、甯夏(xià)、廣東、四川(chuān)、重慶和廣(guǎng)西地區液堿月(yuè)均價環比(bǐ)下(xià)降。以山(shān)東地(dì)區爲(wèi)例，截(jié)至(zhì)6月(yuè)28日，山東32%離(lí)子膜(mó)堿市場價格月(yuè)均價爲805.74元(yuán)/噸，較(jiào)5月均(jun1)價858.45元/噸下(xià)降6.14%，較(jiào)去年(nián)6月均(jun1)價1161.19元/噸下(xià)降30.61%。截(jié)至6月(yuè)28日(rì)，山(shān)東32%離(lí)子膜堿(jiǎn)主流現彙出廠價格710-780元(yuán)/噸，收(shōu)盤均價745元(yuán)/噸，較5月31日(rì)收盤均價852.50元/噸下降(jiàng)12.61%。
上半年國(guó)内液(yè)堿市場價(jià)格整(zhěng)體呈現(xiàn)震(zhèn)蕩下(xià)行的(de)走勢(shì)，其走勢(shì)基(jī)本符(fú)合我(wǒ)們在《2022-2023中國燒堿市場(chǎng)年度(dù)報告(gào)》中對2023年 液(yè)堿價格 向(xiàng)下回落的(de)預測，但上(shàng)半年在終(zhōng)端需求疲(pí)軟之下，下(xià)遊生(shēng)産積(jī)極性持續不高(gāo)，而液堿(jiǎn)供應量(liàng)較(jiào)充足，國内供需矛盾明顯，出(chū)口端也顯(xiǎn)疲軟(ruǎn)，液堿(jiǎn)價(jià)格(gé)在2月(yuè)至3月(yuè)上半月連(lián)續下滑，之(zhī)後仍(réng)震蕩下(xià)行(háng)，到6月底降至最(zuì)低位(wèi)，以山東市場爲例，6月下旬32%液堿(jiǎn)市場(chǎng)價格均價(jià)已跌破800元/噸，低(dī)于年報中對2023年最低值的(de)預期(qī)。截至(zhì)6月28日(rì)，2023年上(shàng)半年山(shān)東(dōng)32%液堿(jiǎn)市場(chǎng)價格均價爲890.10元(yuán)/噸，較去年(nián)同期1080.48元/噸下降(jiàng)17.62%，6月28日(rì)收盤均價(jià)爲745元/噸(dūn)，較年初(chū)價格1070元/噸下降(jiàng)30.37%。各個市場(chǎng)的具(jù)體變(biàn)化及原因(yīn)如下表所示：
表1 各地(dì)區液(yè)堿(jiǎn)市(shì)場價(jià)格變(biàn)動及(jí)市場(chǎng)表現情(qíng)況
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大區(qū) |
省份(fèn) |
月均價變(biàn)化 |
影響因(yīn)素 |
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華(huá)北 |
山東 |
下(xià)降 |
随着檢(jiǎn)修(xiū)季結束，供應(yīng)量增(zēng)加，氯(lǜ)堿企業出貨不暢，需(xū)求疲軟，供(gòng)需過剩情況依舊存(cún)在，價格承(chéng)壓持(chí)續下(xià)行 |
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河(hé)北 |
下降 |
下遊(yóu)接貨積(jī)極性(xìng)不高(gāo)，謹慎觀望，且受山東(dōng)液堿(jiǎn)降價(jià)影響，價格(gé)震(zhèn)蕩下滑(huá) |
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河(hé)南 |
下降(jiàng) |
氧化鋁(lǚ)采(cǎi)購液堿價(jià)格下滑(huá)，利空散戶價格，且(qiě)受山(shān)東液堿降價影響，價(jià)格下(xià)滑 |
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華東 |
江(jiāng)蘇 |
上漲(zhǎng) |
月(yuè)内(nèi)價(jià)格高位回(huí)落，月(yuè)初因有氯(lǜ)堿(jiǎn)裝置檢(jiǎn)修的(de)看(kàn)漲預期(qī)，下遊采購積極(jí)性較高，氯堿企業挺(tǐng)價銷(xiāo)售意願偏強，市場價(jià)格上(shàng)漲，随後因(yīn)需求疲軟，市場價格逐步回落(luò)，收盤(pán)價格低于(yú)上月(yuè)，但(dàn)月均價(jià)略(luè)高于上月 |
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浙江 |
上漲 |
雖(suī)需求(qiú)疲軟，但氯(lǜ)堿企(qǐ)業開工負荷環(huán)比下降，液堿供(gòng)應量下降，加之周邊(biān)上海(hǎi)及江(jiāng)蘇個(gè)别氯堿企(qǐ)業檢(jiǎn)修(xiū)，液堿價(jià)格變化(huà)不(bú)大，市(shì)場盤整運行，均(jun1)價環比上漲 |
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江西 |
下降 |
月内江西價格高位回(huí)落，當地(dì)供應變(biàn)動不大，但(dàn)因下遊整體需求疲(pí)軟，且受(shòu)江蘇液(yè)堿價(jià)格中下旬下降(jiàng)影響，月内(nèi)價格下(xià)降(jiàng)，月均(jun1)價低(dī)于(yú)上月 |
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安(ān)徽(huī) |
下(xià)降 |
上旬氯(lǜ)堿企業出貨尚(shàng)可，且(qiě)受江蘇液(yè)堿漲價提(tí)振，價格堅(jiān)挺，中下旬(xún)受江蘇、山東液(yè)堿降(jiàng)價影(yǐng)響，加(jiā)之下(xià)遊需(xū)求平淡，價格震(zhèn)蕩下(xià)滑，均價環(huán)比下降 |
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福建 |
上漲 |
月内龍(lóng)岩龍華氯(lǜ)堿裝置(zhì)停車檢修，東(dōng)南電化氯(lǜ)堿裝(zhuāng)置有檢修(xiū)預期，對液堿價(jià)格帶來(lái)一(yī)定支撐，中(zhōng)旬價(jià)格有(yǒu)所上(shàng)漲，但山東(dōng)、江蘇液堿價格(gé)下滑明顯(xiǎn)，對福(fú)建有(yǒu)一定利空(kōng)影響，月末(mò)價格(gé)穩中(zhōng)小(xiǎo)幅回落(luò)，均價環比上漲(zhǎng) |
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華中 |
湖北 |
下降(jiàng) |
月(yuè)初因出(chū)貨不佳，部(bù)分氯(lǜ)堿企業降價出(chū)貨，後市場供需情況變動(dòng)較小(xiǎo)，價格(gé)持(chí)穩，均價環比(bǐ)下降(jiàng) |
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西北 |
内蒙 |
上漲 |
液堿價(jià)格(gé)先漲(zhǎng)後跌，中上旬部(bù)分氯堿裝(zhuāng)置安排停(tíng)車檢修，液(yè)堿供應(yīng)量減(jiǎn)少，液堿價格(gé)穩中(zhōng)小幅上行，随着(zhe)檢修(xiū)結束，液堿(jiǎn)供應(yīng)量恢複，需(xū)求疲軟，液堿(jiǎn)價格出(chū)現下(xià)滑，均(jun1)價環(huán)比(bǐ)上漲 |
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甯夏 |
下(xià)降(jiàng) |
當(dāng)地供(gòng)應變動(dòng)不大，但(dàn)需求(qiú)表現疲軟(ruǎn)，價格有所下降(jiàng) |
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華(huá)南 |
廣東 |
下降 |
貿(mào)易商出(chū)貨情(qíng)況不(bú)佳，需求疲(pí)軟(ruǎn)，成交重(zhòng)心小幅(fú)下(xià)移，均(jun1)價環比下降 |
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西南 |
四(sì)川 |
下降 |
氯堿裝置開(kāi)工負荷率(lǜ)不高，液堿供(gòng)應偏緊(jǐn)，但是(shì)下遊(yóu)需求(qiú)疲軟，市場(chǎng)成交(jiāo)一般(bān)，液(yè)堿價格(gé)下降 |
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重慶 |
下降(jiàng) |
下遊需求尚(shàng)可(kě)，個别(bié)氯堿企業(yè)裝置(zhì)運行(háng)不穩(wěn)，受四(sì)川液堿降(jiàng)價影響，價(jià)格穩(wěn)中有降 |
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廣(guǎng)西 |
下降 |
月(yuè)初(chū)受(shòu)氧化(huà)鋁采購液(yè)堿價(jià)格下滑影響，市(shì)場看空情(qíng)緒較濃，對(duì)其他客戶(hù)出貨價格(gé)下降(jiàng)，後下遊需求變(biàn)動不大(dà)，氯(lǜ)堿企(qǐ)業出貨尚可，價(jià)格持穩爲(wèi)主，均價環(huán)比下降 |
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氧化鋁(lǚ)工廠液堿采(cǎi)購價格(gé) |
山東 |
下降 |
2023年6月(yuè)份氧化鋁工廠(chǎng)液堿(jiǎn)采購價格(gé)由790噸下降(jiàng)80元/噸(dūn)，降至710元/噸 |
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河南 |
下降 |
2023年6月份河南地區(qū)氧(yǎng)化鋁企業(yè)液堿訂單(dān)價較(jiào)上(shàng)月下降100元/噸(dūn)，折百送到氧化鋁(lǚ)價(jià)格2950-3050元/噸，企(qǐ)業所在區(qū)域不同，到貨價(jià)格略有差異(yì) |
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山(shān)西(xī) |
下(xià)降 |
2023年6月山(shān)西孝義地區送到氧化鋁工廠(chǎng)液堿訂單價格(gé)較上(shàng)月下(xià)降100元(yuán)/噸，折百送到氧(yǎng)化鋁價(jià)格2800元/噸(dūn) |
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廣西 |
下降 |
2023年6月(yuè)份廣(guǎng)西地區氧化鋁企(qǐ)業液堿(jiǎn)訂單(dān)價格較上月下(xià)降，折百送(sòng)到氧化鋁價(jià)格(gé)3030-3050元/噸(dūn)左右(yòu)，氧化(huà)鋁企業所在區(qū)域不同，到(dào)貨價(jià)格(gé)略有差異 |
表2 國内(nèi)32%離子堿主(zhǔ)流出(chū)廠（貨）價格表（華北及(jí)西北地區(qū)）
單位：元/噸(dūn)
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日期 |
山東 |
河北(běi) |
河(hé)南(nán)（折百(bǎi)價） |
内(nèi)蒙（烏(wū)海折百價(jià)） |
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06月01日(rì) |
790—920 |
820—890 |
3050—3100 |
2300—2350 |
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06月08日(rì) |
770—900 |
790—880 |
2950—3000 |
2350—2400 |
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06月15日 |
750—840 |
790—820 |
2950—3000 |
2400—2400 |
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本月收盤價 |
710—780 |
710—770 |
2900—2950 |
2300—2300 |
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月度漲(zhǎng)跌值 |
-80—-135 |
-110—-120 |
-150—-150 |
0—-50 |
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較去年同(tóng)月漲(zhǎng)跌值(zhí) |
-390—-440 |
-460—-560 |
-900—-1200 |
-1750—-1800 |
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上(shàng)月(yuè)均價 |
858.45 |
887.62 |
3075.00 |
2353.57 |
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本月均價 |
805.74 |
805.26 |
2985.53 |
2372.37 |
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較上(shàng)月均(jun1)價漲跌值(zhí) |
-52.72 |
-82.36 |
-89.47 |
18.80 |
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較上(shàng)月均(jun1)價(jià)漲跌幅(fú) |
-6.14% |
-9.28% |
-2.91% |
0.80% |
表3 國内32%離子堿(jiǎn)主流出廠（貨）價(jià)格表（華東地區）
單位：元/噸
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日期 |
江蘇 |
浙江(jiāng)送到(dào)蕭紹(shào) |
安徽 |
江西(xī) |
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06月01日 |
880—900 |
950—980 |
870—950 |
900—980 |
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06月08日(rì) |
870—920 |
950—980 |
870—950 |
900—980 |
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06月(yuè)15日(rì) |
810—910 |
950—980 |
870—920 |
900—980 |
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本月收盤價 |
720—800 |
950—980 |
750—800 |
850—940 |
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較上月漲跌值 |
-160—-100 |
40—30 |
-120—-150 |
-50—-40 |
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較去年(nián)同月漲跌(diē)值 |
-480—-480 |
-420—-430 |
-510—-480 |
-500—-510 |
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上(shàng)月均價 |
833.10 |
925.00 |
910.00 |
940.00 |
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本(běn)月均(jun1)價 |
850.00 |
965.00 |
863.95 |
930.00 |
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較上(shàng)月(yuè)均價(jià)漲跌值 |
16.90 |
40.00 |
-46.05 |
-10.00 |
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較上月均價漲跌幅 |
2.03% |
4.32% |
-5.06% |
-1.06% |
表4 國内(nèi)32%離子堿(jiǎn)主(zhǔ)流出廠（貨）價格表（華(huá)南及西南(nán)地區(qū)）
單位(wèi)：元/噸(dūn)
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日期(qī) |
福建(jiàn) |
廣東(dōng) |
廣(guǎng)西 |
四川(chuān)（折百(bǎi)價） |
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06月01日 |
960—1030 |
870—880 |
950—1050 |
3500—3600 |
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06月08日 |
960—1030 |
870—880 |
950—1000 |
3500—3600 |
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06月15日 |
1010—1100 |
860—880 |
950—1000 |
3500—3600 |
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本(běn)月收(shōu)盤價(jià) |
1000—1100 |
860—880 |
950—1050 |
3100—3500 |
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較(jiào)上月漲(zhǎng)跌值(zhí) |
80—130 |
-10—0 |
0—0 |
-400—-100 |
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較去(qù)年同(tóng)月漲跌(diē)值 |
-550—-500 |
-640—-650 |
-580—-600 |
-1900—-2100 |
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上月(yuè)均價(jià) |
945.00 |
895.71 |
1069.05 |
3750.00 |
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本月(yuè)均價 |
1026.05 |
872.37 |
980.26 |
3492.11 |
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較上(shàng)月均價漲(zhǎng)跌值 |
81 |
-23.35 |
-88.78 |
-257.89 |
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較上(shàng)月(yuè)均(jun1)價漲(zhǎng)跌幅(fú) |
8.58% |
-2.61% |
-8.31% |
-6.88% |
* 月收(shōu)盤價(jià)格爲(wèi)每月底價格，表内漲跌計(jì)算均以(yǐ)月收盤(pán)爲基礎,表内月(yuè)均價以自然月正常工作日價(jià)格算術平均值 。
2、 相關(guān)産品(pǐn)
2.1 液氯
截至6月28日，多數市場(chǎng)月均價及(jí)收盤(pán)價格均高于上月，僅内蒙(méng)古地(dì)區月均價、内蒙古地區收盤價(jià)及浙江(jiāng)地(dì)區收盤價低于上月(yuè)。以山東地(dì)區爲(wèi)例，6月28日槽車液氯出廠價(jià)在1-150元(yuán)/噸，較(jiào)5月(yuè)31日的（-200）-（-100）元(yuán)/噸累計上漲(zhǎng)了201-250元/噸。截(jié)至6月28日(rì)，6月山東(dōng)槽車液氯主流成(chéng)交價(jià)格月均價(jià)-138.11元/噸(dūn)，較上(shàng)月均價-296.43元/噸上(shàng)漲53.41%，較去年6月均價(jià)471.29元/噸下(xià)降129.30%。6月山(shān)東 液氯價格(gé) 上(shàng)旬(xún)低(dī)位(wèi)震蕩(dàng)，下(xià)旬(xún)震蕩(dàng)上行，上旬供應(yīng)較爲(wèi)充足，需求(qiú)表現疲(pí)軟，價格(gé)低位震蕩，下旬因有氯堿(jiǎn)裝置(zhì)減産或檢(jiǎn)修，供(gòng)應階段性(xìng)偏緊，且有(yǒu)下(xià)遊裝置(zhì)提負荷運(yùn)行(háng)，加(jiā)之受液堿(jiǎn)價格(gé)下降(jiàng)較(jiào)多影響(xiǎng)，氯堿(jiǎn)企(qǐ)業挺價銷售液(yè)氯意願偏強(qiáng)，市(shì)場價格(gé)震蕩上行。各市(shì)場具體情況如(rú)表1所示(shì)。
上半(bàn)年液氯(lǜ)價格波動幅(fú)度較大(dà)，以山東地(dì)區爲例進(jìn)行說(shuō)明，上(shàng)半(bàn)年液氯(lǜ)價(jià)格波動(dòng)主要分爲5個階(jiē)段。第(dì)一階段是(shì)1月份(fèn)，液氯價(jià)格(gé)低位(wèi)盤整，此階(jiē)段供應(yīng)變動不(bú)大,需(xū)求較弱；第二階段是(shì)1月底至3月(yuè)中旬，液氯(lǜ)價格震蕩上行(háng)，此階(jiē)段(duàn)需求有(yǒu)所恢(huī)複，市場成交(jiāo)尚(shàng)可；第三階(jiē)段是(shì)3月中旬至5月初(chū)，液氯(lǜ)價格震蕩(dàng)下行，此階(jiē)段需(xū)求逐步走(zǒu)弱，且部分下遊盈利較差，對液氯采(cǎi)購價格控制較爲(wèi)嚴格；第四階(jiē)段是5月初(chū)至(zhì)6月(yuè)中旬，液(yè)氯(lǜ)價格低位震(zhèn)蕩，這一(yī)階段買賣雙方(fāng)博弈明顯 ；第五(wǔ)階段是6月中旬(xún)至月底，液氯挺價上漲，這一階段液氯需(xū)求沒(méi)有明(míng)顯好(hǎo)轉，但(dàn)因液(yè)堿價格下(xià)降較多，氯(lǜ)堿裝(zhuāng)置虧(kuī)損，氯堿企(qǐ)業挺價銷(xiāo)售液氯意(yì)願強(qiáng)烈，此(cǐ)外有部(bù)分(fèn)氯堿裝置減産或檢修，加之配套下遊提負荷運行(háng)，市場液氯(lǜ)供應(yīng)量略(luè)有減少 。
2.2 pvc
6月(yuè)國内pvc粉市場價格震(zhèn)蕩整(zhěng)理(lǐ)，月均價小幅回(huí)落，整體(tǐ)交投氣(qì)氛(fēn)平(píng)淡。截至6月28日，國内(nèi)電石法sg-5月(yuè)均價5677元/噸(dūn)，較(jiào)上月均(jun1)價5790元/噸下跌113元/噸，跌幅1.95%，月(yuè)均價(jià)跌幅縮小(xiǎo)。月内(nèi)影響市(shì)場走勢(shì)的主要因素一(yī)方(fāng)面供(gòng)應端檢(jiǎn)修集中(zhōng)，行業開(kāi)工負荷率超預(yù)期下降。另(lìng)一方(fāng)面需(xū)求端進入(rù)小(xiǎo)淡季，下遊需(xū)求不佳，采購積(jī)極性欠佳，僅出(chū)口接單存(cún)在短(duǎn)暫放(fàng)量。第(dì)三方面庫存(cún)有所積(jī)累，供需壓(yā)力偏(piān)大，市場信(xìn)心不(bú)足。除此之外中(zhōng)下旬(xún)市場(chǎng)預期宏(hóng)觀存在(zài)進一(yī)步寬(kuān)松可能(néng)，大宗商品(pǐn)存在一(yī)定的共(gòng)振支撐(chēng)，但月(yuè)底預期落(luò)空，美(měi)聯儲加息(xī)預期再起，市場(chǎng)宏觀氛圍轉弱(ruò)。
2023年上(shàng)半年(nián)pvc市場價格整體(tǐ)呈現先漲後跌(diē)态勢(shì)，1月(yuè)份價格(gé)上漲，2-6月價格震(zhèn)蕩下跌(diē)。2023年上半(bàn)年國(guó)内電石法(fǎ)sg-5自提(tí)均價(jià)在6093元(yuán)/噸，較(jiào)2022年上半(bàn)年(nián)8756元/噸(dūn)下跌(diē)2663元/噸(dūn)，跌幅爲30.41%。從驅動(dòng)因素來看，1月份(fèn)價格重心上移(yí)，主要驅動在于強複蘇(sū)預期。2-6月(yuè)價格震蕩回落，主要是因(yīn)爲基(jī)本面弱(ruò)勢(shì)難改(gǎi)，供應端新增産能較多，需求表(biǎo)現不佳，庫(kù)存居高不(bú)下。另(lìng)一方(fāng)面宏(hóng)觀面強複(fú)蘇預期落空，現(xiàn)實轉爲弱(ruò)複蘇(sū)，房地(dì)産延(yán)續弱勢，拖累需求預(yù)期。
3、下月市(shì)場展(zhǎn)望
供(gòng)應方面：7月氯堿(jiǎn)企業計(jì)劃(huà)檢修(xiū)産能(néng)減少，多數(shù)地區液堿(jiǎn)供應(yīng)較充(chōng)足，利空(kōng)液(yè)堿價格。部(bù)分區域氯(lǜ)堿(jiǎn)企業或因虧(kuī)損、錯(cuò)峰調(diào)産降負荷運行(háng)，液堿(jiǎn)供應(yīng)階(jiē)段(duàn)性減少，對當地價格有(yǒu)利(lì)多提(tí)振。
需求方(fāng)面：預計7月氧化(huà)鋁、粘(zhān)膠(jiāo)短纖行(háng)業開工負(fù)荷率(lǜ)小幅(fú)下降，對燒(shāo)堿剛(gāng)性需求減(jiǎn)少，并且盈利空(kōng)間預計收(shōu)窄，仍(réng)有壓價(jià)采購可(kě)能，紙(zhǐ)漿(jiāng)行(háng)業對燒堿(jiǎn)需求預計(jì)變(biàn)動(dòng)不大(dà)，但仍(réng)嚴格(gé)控制采(cǎi)購(gòu)成本，其他下遊行業(yè)預計生産(chǎn)積極性不(bú)高，部(bù)分下(xià)遊存減産(chǎn)可能，整體對燒堿需(xū)求預計減少。
心(xīn)态方面：預(yù)計7月液氯(lǜ)市場仍延(yán)弱運(yùn)行，氯堿企業盈(yíng)利情況不佳，繼續挺價銷售液(yè)堿，利多(duō)液堿價(jià)格。
出口方(fāng)面：7月日韓(hán)氯堿裝置(zhì)無(wú)檢(jiǎn)修情(qíng)況，國際貨源充(chōng)足，且(qiě)國(guó)際下遊(yóu)和貿易商(shāng)對後市謹(jǐn)慎(shèn)觀望(wàng)，簽(qiān)單情況不(bú)佳，出口基本(běn)無套利空間，預計(jì)對國(guó)内液堿價格難(nán)有支撐。
綜合各方面(miàn)因素(sù)來看(kàn)，7月預(yù)計液(yè)堿供需矛(máo)盾仍存(cún)，在需求(qiú)疲軟狀态下(xià)，32%液堿價(jià)格(gé)仍有下(xià)降空間，但受氯(lǜ)堿企業(yè)挺(tǐng)價心(xīn)态和階段性減(jiǎn)産、檢修影(yǐng)響，下(xià)行空(kōng)間有(yǒu)限，個(gè)别區(qū)域(yù)價格或(huò)有階(jiē)段性上漲(zhǎng)。需密切關注氯堿裝置負荷(hé)情(qíng)況和新增(zēng)産能投産情(qíng)況。以山(shān)東地(dì)區(qū)爲例，預計2023年(nián)7月當地32%離(lí)子膜液堿價格運行(háng)區(qū)間在670-740元(yuán)/噸 。
下(xià)月各個市(shì)場的變動(dòng)情況預(yù)測如下(xià)表所(suǒ)示：
表(biǎo)5 下月各地區液堿市(shì)場價(jià)格變動情況預(yù)測
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大(dà)區 |
省(shěng)份 |
下月變(biàn)化 |
影(yǐng)響因(yīn)素 |
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華(huá)北 |
山東 |
下(xià)降 |
7月(yuè)份暫(zàn)無檢修計劃(huà)，供應量相(xiàng)對正常(cháng)，需求(qiú)端利多難尋，當地企業出(chū)廠價格(gé)仍有一(yī)定下行壓力，預(yù)計穩中(zhōng)下降 |
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河北 |
下降 |
預計液(yè)堿供應較充足，部分(fèn)下遊開(kāi)工(gōng)負荷(hé)率或有下(xià)降，需求較弱，市(shì)場參與(yǔ)者謹慎看空，價格(gé)仍有(yǒu)下降可能(néng) |
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河南 |
下降(jiàng) |
下遊氧化(huà)鋁存(cún)壓(yā)價意向(xiàng)，液(yè)堿采購價格或有下降(jiàng)，其他(tā)下遊預計(jì)生産(chǎn)積極(jí)性不高，觀(guān)望氛圍較濃，預(yù)計價格(gé)有所下(xià)降 |
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華(huá)東 |
江(jiāng)蘇(sū) |
下(xià)降 |
江(jiāng)蘇雖(suī)仍有氯(lǜ)堿裝置檢修(xiū)，但預(yù)計需(xū)求延(yán)弱，市(shì)場供(gòng)需格局無明顯(xiǎn)好轉，價(jià)格仍有(yǒu)一定(dìng)下降空間 |
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浙江 |
下降(jiàng) |
受山(shān)東及江(jiāng)蘇價格(gé)下行影響，疊加(jiā)需求(qiú)利(lì)多難尋(xún)，當地液堿(jiǎn)價格(gé)出現(xiàn)下調(diào)可(kě)能(néng)性較大(dà) |
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江西 |
下降 |
當(dāng)地供(gòng)應預(yù)計變動(dòng)不(bú)大，但(dàn)需求疲軟(ruǎn)，且受江蘇價格(gé)有下降預期(qī)影(yǐng)響，江西市(shì)場價格存(cún)一定下(xià)降(jiàng)可能(néng)性 |
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安徽(huī) |
下(xià)降 |
預(yù)計供(gòng)需情況難(nán)有改善，下(xià)遊接貨情況一(yī)般，且(qiě)受江蘇液堿降(jiàng)價預期(qī)影響，預(yù)計價格仍(réng)有下滑 |
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福建 |
下降 |
東(dōng)南電化氯堿(jiǎn)裝(zhuāng)置計劃檢修，階(jiē)段性對當地液(yè)堿市(shì)場(chǎng)帶來一(yī)定利(lì)多(duō)支(zhī)撐，但(dàn)随着檢修(xiū)結(jié)束，液堿價格預計(jì)同樣面(miàn)臨一定下行(háng)壓力(lì)，出現(xiàn)下調(diào)的可能性(xìng)較大(dà) |
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華(huá)中(zhōng) |
湖北(běi) |
下降(jiàng) |
預計(jì)下遊(yóu)需求延弱(ruò)，大(dà)型下遊(yóu)企業(yè)存壓價可能，或帶動散戶價格下調，加(jiā)之受山東及周邊市場(chǎng)降價預期影響(xiǎng)，價格預(yù)計下(xià)降 |
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西北(běi) |
内蒙 |
下降(jiàng) |
預計成交氣氛略顯(xiǎn)平淡(dàn)，區域内(nèi)除7月(yuè)底(dǐ)有個别企業安(ān)排檢修外，多數(shù)時間(jiān)開工正常(cháng)，在(zài)需求疲軟拖(tuō)累下(xià)，液堿價格(gé)出現下行(háng)可能(néng)性較(jiào)大(dà) |
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甯(níng)夏 |
下降 |
當地(dì)預(yù)計供(gòng)應變動(dòng)不(bú)大(dà)，需(xū)求偏(piān)弱，市場成(chéng)交清淡，價格有(yǒu)一定(dìng)下(xià)行壓力(lì) |
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華南 |
廣東 |
下降(jiàng) |
需求端利多依(yī)舊(jiù)難(nán)尋，價(jià)格難有(yǒu)強(qiáng)勢表現，貿易商出貨(huò)價格預(yù)計(jì)弱(ruò)勢(shì)整理爲主，價格(gé)有小幅下探可(kě)能性(xìng)。 |
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西南(nán) |
四川 |
下降(jiàng) |
當(dāng)地氯堿裝(zhuāng)置或存(cún)在停車(chē)、降負荷(hé)運行可能性，供(gòng)應量略有(yǒu)減少(shǎo)，但下遊(yóu)也或有(yǒu)一定(dìng)程度減産(chǎn)，市場供需(xū)均有(yǒu)減少(shǎo)，市(shì)場(chǎng)成交(jiāo)情況一般，價格(gé)或将穩(wěn)中有降(jiàng)，需密(mì)切關(guān)注當地供(gòng)需雙(shuāng)方生(shēng)産情況 |
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重慶 |
下(xià)降 |
下遊需(xū)求預(yù)計變動不大，但(dàn)氧化鋁采(cǎi)購液堿價(jià)格或有下(xià)降，利(lì)空液堿價(jià)格，加(jiā)之受(shòu)四川(chuān)液堿降價預期(qī)影響，價(jià)格預計(jì)下降 |
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廣西 |
下降(jiàng) |
氧化鋁采購液堿價(jià)格(gé)或(huò)有下(xià)降，市場(chǎng)參(cān)與者(zhě)謹慎(shèn)觀望，其他(tā)下遊(yóu)需求預計(jì)仍較(jiào)平淡，價格(gé)預計下降(jiàng) |
2023年8月氯(lǜ)堿企業(yè)計劃檢修産能較少(shǎo)，且有新增(zēng)産能預期釋放(fàng)，液堿供應(yīng)預計(jì)增加，部分下遊(yóu)或有減産，整體下遊需求減少(shǎo)，價格預計震蕩(dàng)下降，9月進(jìn)入傳(chuán)統秋季檢修季(jì)，氯堿(jiǎn)企業檢修産能或有(yǒu)增加(jiā)，階段性液堿供(gòng)應減(jiǎn)少，利多液(yè)堿價格，下(xià)遊需求或也(yě)有改善(shàn)，價格有所上漲，需密切(qiē)關注氯(lǜ)堿裝置檢修情(qíng)況和新增(zēng)産能(néng)投産(chǎn)情況(kuàng)。
對于下(xià)半年國(guó)内液(yè)堿市場(chǎng)價格走(zǒu)勢，我們延(yán)續《2022-2023中國燒(shāo)堿市場年(nián)度報(bào)告》中(zhōng)的觀點，整體仍舊相對看(kàn)空，液(yè)堿市場(chǎng)難(nán)改疲(pí)态，偏弱勢運行(háng)，但要對去(qù)年年(nián)報中整體(tǐ)價格(gé)預測水平(píng)進行(háng)向下修正(zhèng)調整(zhěng)。以山東地區32%離(lí)子膜(mó)堿爲(wèi)例，當地主(zhǔ)流出(chū)廠價(jià)格預計(jì)會在600-750元/噸區間震(zhèn)蕩。
卓創(chuàng)資訊認(rèn)爲，影(yǐng)響下半年國内液堿(jiǎn)價格(gé)變化的主(zhǔ)要驅動因(yīn)素有以下幾方面：
從(cóng)供應端來看，2023年(nián)下(xià)半年燒堿仍(réng)有230萬噸新增産(chǎn)能計劃(huà)投産，根(gēn)據企業裝(zhuāng)置進展情況，預(yù)計實(shí)際新(xīn)增(zēng)投産産(chǎn)能在130-150萬(wàn)噸(dūn)，在當前液堿市(shì)場存(cún)量産能供(gòng)應仍有壓力的情況(kuàng)下疊加新增産能的投産，供應(yīng)端預計會對液堿價格的利空(kōng)影響(xiǎng)較(jiào)爲(wèi)明顯(xiǎn)。
從需(xū)求端(duān)來看，根(gēn)據(jù)卓創資訊(xùn)了(le)解(jiě)，下遊(yóu)氧化鋁及(jí)造紙(zhǐ)（紙漿）行業(yè)有個(gè)别新增産能投(tóu)産但(dàn)不(bú)确定性(xìng)較大(dà)，而粘膠纖維、化(huà)工、印染等(děng)傳統耗(hào)堿(jiǎn)行業亮點匮(kuì)乏，幾無(wú)新的擴張空間(jiān)，對燒(shāo)堿需求難有向好；新能源行業經過近幾(jǐ)年擴張，進一步擴張(zhāng)步(bù)伐(fá)有所放緩，對(duì)液堿市(shì)場整體提振作(zuò)用較(jiào)前幾(jǐ)年也(yě)相對減弱。根據(jù)測算，若目前有投産意向的下(xià)遊相關行(háng)業順(shùn)利投(tóu)産疊加經(jīng)濟基本面向好(hǎo)，前期(qī)未能(néng)開足(zú)的下遊(yóu)行(háng)業陸(lù)續複(fú)産，對(duì)于液(yè)堿整體需(xū)求增(zēng)量(liàng)預計最多在(zài)40-60萬噸的水平。因(yīn)此但從供需基(jī)本面博(bó)弈(yì)來看，燒堿(jiǎn)整體供應(yīng)增量大(dà)于需求(qiú)增量(liàng)，供需(xū)矛盾(dùn)仍舊難以(yǐ)緩解，對價(jià)格仍舊會帶來持續利空影響(xiǎng)。
從出(chū)口市場來看(kàn)，随(suí)着歐(ōu)洲方向投(tóu)機性的(de)需求消(xiāo)退疊(dié)加國内液(yè)堿(jiǎn)供應量(liàng)的增(zēng)加，出口(kǒu)貨源的(de)增加(jiā)，fob東北(běi)亞出(chū)口價格(gé)仍舊有(yǒu)一定下行空間(jiān)，且(qiě)基于出口量(liàng)體量本身并不是太大的情況(kuàng)下，難以(yǐ)對(duì)國内(nèi)市場帶來偏強(qiáng)勢(shì)提振，預(yù)計出(chū)口市場對國内燒堿提振作用(yòng)難有增(zēng)強。
另外，下半(bàn)年需要特别關注堿(jiǎn)氯平衡問(wèn)題(tí)，從(cóng)當前及下(xià)半年供需博(bó)弈的情況來看，氯(lǜ)堿企(qǐ)業(yè)整體盈利壓力預(yù)計(jì)依(yī)舊較(jiào)大，行業(yè)性(xìng)虧損預計(jì)成爲常态(tài)，出現(xiàn)行(háng)業性減産的(de)可能性存(cún)在，一定程(chéng)度(dù)緩(huǎn)解供應端對價(jià)格的利空(kōng)刺激，因此(cǐ)需要(yào)關注(zhù)氯(lǜ)堿(jiǎn)企業開工(gōng)負荷(hé)變(biàn)化情況(kuàng)。
綜合(hé)上述分析，卓創資訊(xùn)延續《2022-2023中國(guó)燒堿市場(chǎng)年度報告(gào)》中關于下半年(nián)的趨(qū)勢預測，預(yù)計下半年(nián)國内液堿市場價格(gé)預計多偏弱運(yùn)行，但價格區間(jiān)需做向下(xià)修正(zhèng)。以山(shān)東地(dì)區32%離(lí)子膜堿爲例，當(dāng)地主流出廠運(yùn)行價(jià)格預(yù)計會在600-750元/噸區間震(zhèn)蕩。根據(jù)季節性(xìng)規律(lǜ)判斷，下半(bàn)年的高點大概率出現在9、10月(yuè)份(fèn)，低點或出現在(zài)7、12月份(fèn)。
風險(xiǎn)提示(shì)：海外(wài)經濟增速超預期下(xià)滑甚至出現衰退；地(dì)緣(yuán)風(fēng)險超預期；政(zhèng)策(cè)落地不及預期；氯堿(jiǎn)企業階段性因(yīn)盈利不佳減(jiǎn)産(chǎn)時間點(diǎn)不(bú)确定(dìng)；成都(dōu)大運會及(jí)杭州亞運(yùn)會對(duì)裝置(zhì)開工影響(xiǎng)程度不确(què)定性。
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